被陌生人索要100元微信红包，他俩没理会，结果出事了……
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陈先生怎么也没想到，他没理会的一条“诈骗”短信，最后将他手机号码“呼死”，拿朋友手机谈判也受牵连。
图片来源：华商报
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被陌生人索要100元微信红包，他俩没理会，结果出事了……
收到索钱短信后10分钟，手机响不停
陈先生在西安做生意，在网上有自己公司的网页宣传，里面留的联系人电话也都是他的手机号。每天给他打电话联系业务的人不在少数。
9月5日上午9时35分，陈先生说他手机上接到一条短信，“大概意思是说，有人请他呼叫我的电话三个月，若我想取消呼叫的话，就加他的微信号****，并发100元红包取消……”
陈先生说，他看到后以为是诈骗短信，就没理会。大约过了10分钟吧，手机就开始响，来电为“未显示主号号码”，“一接就断，电话不停响，期间有朋友打进电话来，也接不起来。”
上午10时多，陈先生说这么被呼下去也不是办法，便想着跟对方沟通，他用自己的微信号去添加对方准备发红包，不料对方拒绝验证，还在验证里回复他：“不差你那点，关我屁事……”
无奈之下陈先生去辛家庙派出所报警，可是警察对此也束手无策，陈先生又来到钟楼移动营业厅，这里的工作人员也表示没办法，给查询了来电显的号码，表示这是一个虚拟号码，他们没办法处理，建议陈先生重新换号……
华商报记者在陈先生的手机上看到，几页满屏的红色字体，均显示着“未显示主叫号码”。
图片来源：华商报
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被陌生人索要100元微信红包，他俩没理会，结果出事了……
被呼了一天一夜，他上网花钱叫停了被呼
“我这做生意的，广告洒出去那么多，怎么可能轻易换号。”当天下午2时，陈先生说他尝试跟对方再次沟通，便拿朋友的手机添加对方微信，没想到没过一会儿朋友的手机也开始被呼了……
“没想到把朋友也连累了，电话一直在响，眼看把手机呼没电了，我直接关机了。在网上研究了一个晚上，后来自己还是没搞定。”次日一早（9月6日）打开手机，又被呼。粗略数了下，除过关机外，呼进来的总共有500多个电话。总呼下去也不是办法，无奈之下，陈先生最终选择花钱买“省心”，他在网上找了一个“制止呼死你”的广告，给对方发了100元红包，对方成功制止了他和朋友手机被呼的情况：“其实原理很简单，就是把呼进我们的这个号码呼叫转移到他指定的一个高消费的手机号码上，他呼我们的号码也是要充钱的，钱很快花完了他也就觉得没意思了，我们的手机号自然就正常了。”
被陌生人索要100元微信红包，他俩没理会，结果出事了……
没理会陌生短信，手机连续被呼叫
29岁的种先生也遇到了同样的烦心事。
图片来源：华商报
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收到四条“加微信发100红包否则呼死你”的短信后，在商洛做生意的渭南人种先生并未理会，很快他的手机就被“未显示号码”呼叫，就这样，他一天之内被呼叫了上千次，快被烦死了……
更让种先生气愤的是，遭遇“呼死你”后，他打了联通客服也报警了，但均被告知没办法。
9月7日下午4时许，华商报记者和种先生一起到中国联通(600050,股吧)商洛分公司反映情况。公司综合部副经理蔺朝辉介绍，经过查询，给种先生发短信的四个号码都是山东联通号码，他们无法查询更详细的信息。因为给种先生频繁打电话的号码并不显示，所以极有可能是流氓软件在作祟，针对种先生的遭遇，他们通过后台强行解析种先生的号码，最终在交换机里，电脑自动排查到频繁骚扰的号码，虽然该号码不显示，但仍然予以强行拦截。
约半小时后，种先生的电话不再被呼叫，恢复正常。
“并非所有恶意号码都可以拦截。”蔺朝辉提醒说，所以提醒用户，不要随意点开网页短信链接等，也不要轻易泄露自己的联系方式。一旦遭遇呼叫，可及时和运营商联系。
小编查阅资料发现，类似事件在全国各地多有发生。
有通讯行业工程师表示，这一类问题目前尚无很好的解决办法。一般情况下，运营商可以采取技术拦截手段来拦截一部分恶意骚扰来电，但无法从根本上解决问题。因为“呼死你”其实就是一个一直在重复拨号的软件。在设置好的时间里，该软件会不停地拨打被呼叫者的号码，使被呼叫者的电话处于占线状态，其他号码无法打进，直到手机关机。该工程师表示：“此类软件的来电号码是不断变化的，目前手机、固定电话防范‘呼死你’软件手段极为有限，无法进行全面拦截。再加上它的隐蔽性和变化性，相关部门也很难对此类肇事者进行追踪。”
有不少律师认为，私用“呼死你”呼叫别人电话的行为，侵犯了他人的通讯自由权，如果给对方造成损失，使用者要承担一定的民事责任。
虽然目前法律对“呼死你”软件使用没有明确规定，但《治安管理处罚法》第42条有明确规定：多次发送淫秽、侮辱、恐吓或者其他信息，干扰他人正常生活，情节较重的，处五日以上十日以下拘留，可以并处五百元以下罚款。
如遭遇以“讨红包”、讨钱为目的的“呼死你”行为，达到一定金额和情节严重者，受骚扰人可以以敲诈勒索罪报案，依法追究刑责。
文章来源：微信公众号每日经济新闻
（责任编辑：马郡 HN022）
“9-11”事件15周年 美国经济是如何满血复活的？
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15年前的今天，9·11事件震惊了整个世界，并改变了这个世界的格局。
轰然倒塌的纽约世贸中心“双子塔”，让人们曾经熟悉的街道，变得面目全非。遇难者总数高达2996人。
有人曾说时间是治疗一切伤痛的良药，但伤痛并不容易忘却……
有人曾说时间是治疗一切伤痛的良药，但伤痛并不容易忘却……
“9·11”事件15周年，美国经济是如何满血复活的？
9·11事件重创美国经济
9·11事件不仅摧毁了美国国内数幢标志性建筑物，而且沉重打击了美国原本萎靡的经济。
据美国国土安全中心（Homeland Security Center）2010年的一份报告显示，9·11事件之后，从国家层面来看，直接损失的中间值大概在500亿~1000亿美元之间。注意这是按照2006年的美元计算的金额，换算成今日的美元（用CPI调整）为600亿~1200亿之间。
9·11事件发生后，航空业、保险业、金融业、旅游业被称为9·11的四大输家。
9·11事件发生后，航空业、保险业、金融业、旅游业被称为9·11的四大输家。
航空业：裁员。9·11事件之后快两个月，美国的机场没有再现过昔日繁忙的景象，尽管航空公司大幅削减航班数量、政要们整日呼吁国人“要爱国、要多乘飞机”，但是航班的上坐率仍然不超过五成。为了降低成本，美国所有的航空公司几乎都进行了裁员工作。
航空业：裁员。9·11事件之后快两个月，美国的机场没有再现过昔日繁忙的景象，尽管航空公司大幅削减航班数量、政要们整日呼吁国人“要爱国、要多乘飞机”，但是航班的上坐率仍然不超过五成。为了降低成本，美国所有的航空公司几乎都进行了裁员工作。
美联社文章说，9·11给美国航空业造成了400亿美元的损失，至少10家航空公司申请破产，15万工作岗位被削减。
保险业：巨额偿付，难保平安。据了解，9·11事件发生后一周之内，美国最大的财产保险公司AIG就赔付5亿美元，第二大寿险公司MetLife赔付3亿美元，CNA金融保险集团赔付2.3亿美元。全球几家大型的再保险公司也损失惨重，Munich再保险、瑞士再保险、伦敦劳合保险、通用再保险等公司更是元气大伤。
金融业：人员伤亡惨重，1.4万亿市值蒸发。恐怖事件发生之后，美国各大股市立即挂起免战牌。尽管布什政府向股市内大量注入资金，2001年9月17日重新开市后，恐慌性抛售仍然无法避免，各大股指不断下跌直至3年来的最低点。短短一周内，美国股票市值损失1.4万亿美元。其中，道·琼斯下跌14%，纳斯达克下跌16%。
旅游业：国难当头，进出无人。美国迈阿密州的旅游胜地劳德代尔堡9·11后一周之内就损失5000万美元，而迈阿密的酒店入住率也降低了约40个百分点。 另外在美国赌城拉斯韦加斯，以往每到周末，所有酒店的入住率都在90%以上，但9·11事件之后，入住率只有大约70%。
财产损失有价，但灾难造成的人员损失、健康损伤却难以估量。直至今日，9·11还折磨着数以千计的民众。
美国有线电视新闻网(CNN)16日报道说，截至今年6月30日，美国疾病控制与预防中心下属的“世贸中心健康项目”已经收录5441名癌症患者，是2014年初登记人数的3倍。从2013年到2016年，这一项目下重症患者人数以每年1500多人的速率上升。数据显示，该项目下的5400多名患者共被诊断出6378种癌症，很多人罹患不止一种绝症。记录在册的患者中，4692人是直接参与救灾的“一线人员”，比如应急反应人员、急救人员、抢修人员，以及现场清理人员和志愿者等。其余749人为恐袭事件的幸存者，事发当天，他们处在事故现场或周边区域。据统计，过半数的癌症患者年龄在55岁到64岁之间。
9·11事件全程高清记录还原 （时间长度15分2秒）
“9·11”事件15周年，美国经济是如何满血复活的？
复原，美国仍是世界最强大经济体
9·11事件的巨大负面影响，对美国短期经济的冲击十分明显。2000年，美国GDP增速高达4.09%，但2001年突然下降至0.98%。这固然有互联网泡沫破灭的影响，但9·11事件也被视为经济增速断崖式下跌的重要原因。
但9·11的影响也就只能局限于短期影响。2003年，美国GDP增速恢复至1.79%，并在此后5年时间继续享受着中速增长的好日子，直至2008年金融危机爆发，美国陷入衰退——但这是美国经济自身的结构性问题，已经与9·11事件无关。
金融危机之后，美国经济迅速复苏，成为最健康的发达经济体，与欧洲和日本近乎停滞的经济走势形成鲜明对比。2015年，美国GDP总量为17.95万亿美元，是2001年的（10.62万亿美元）的1.7倍。
美国GDP增速（数据来源：世界银行）
美国GDP增速（数据来源：世界银行）
在股市，美国的三大股指频频创出新高，对证券市场依赖较高的美国民众，其财富也随着指数的攀升而攀升。
道琼斯指数
道琼斯指数
经过15年的修复，受9·11事件影响最深的几个行业，早已复苏。有些公司的全球地位，如今已经超越2001年之前。
以受灾最重的航空业为例，美国航空（American Airlines Group）是美国也是世界最大的航空公司，9·11对美国航空的冲击十分明显，使其在财富全球500强榜单的排名从2000年的77位降低至2001年的98位；此后美国航空业长期在低迷期徘徊，到2005年美国航空的全球排名进一步降至119位。但在2012年之后，美国航空强势崛起，2016年其排名（第67位）已经超越9·11之前（即2000年）的水平，仍是世界最大的航空公司。
美国航空在全球500强中的排名变化（数据来源：财富网站）
美国航空在全球500强中的排名变化（数据来源：财富网站）
在科技领域，美国仍引领世界之先，在全球市值最大的公司当中，美国的苹果、谷歌（母公司Alphabet）、微软、亚马逊、Facebook占据了前五的位置。其中苹果引领了智能手机及移动互联网革命，谷歌在人工智能领域领先、微软继续霸占PC领域，亚马逊成为全球电商和云计算的龙头，而Facebook则是社交领域的集大成者。
无论在世界哪个地方，恐怖袭击都是弱者和愚蠢者的懦夫行为。抛开所有政治、宗教、文化的因素，我们能够感受到这样一种力量：开放包容、充满活力的市场经济文化，具备足够的韧性，它能够在恐怖主义事件的冲击下迅速复原，并且创造更加丰饶的财富。
每日经济新闻综合人民网、CNN、财富网等
每日经济新闻综合人民网、CNN、财富网等
文章来源：微信公众号每日经济新闻
（责任编辑：邓益伟 HN006）
传独角兽企业Honest或被消费品巨头收购
据熟悉情况的消息人士透露，由好莱坞著名女星杰西卡·阿尔芭联合创办的母婴电商HonestCompany正在洽谈出售事宜，而潜在买家则是类似宝洁或联合利华等大型消费品公司。
由于尚处于谈判阶段，目前的接触可能不会产生交易，而潜在收购的交易价格尚不可知。不过，Honest去年获得1亿美元融资时，其估值就已经达到了约17亿美元。据消息源称，成立五年的Honest目前已经获得2.22亿美元投资，去年的营收约为3亿美元。
对于置评请求，相关企业尚未进行回应。
Honest成立于2011年，其另一位创始人布莱恩·李（BrianLee）目前担任公司的CEO。该公司最初销售无毒环保的尿不湿以及其他婴儿产品，后来拓展到其他领域，例如防晒霜、婴幼儿配方奶粉以及化妆品。
Honest的大部分销售来源于包月套餐。这种商业模式也招致一些消费者的批评，他们没有意识到已经签订重复购买协议，还有人称要取消这些重复订单实在太困难。
Honest还面临一些诉讼案。起诉者称，该公司的一些产品含有其声称没有使用的化学物质。还有起诉者称，Honest防晒霜的效果没有达到其广告所宣传的效果。对于这些指控，该公司都进行了否认。
今年2月，Honest已经在为首次公开募股（IPO）做准备，但随后叫停。该公司认为，虽然并购市场升温，但还不是其上市的好时机。
（责任编辑：王刚 HF004）
《小别离》暴露了中国成千上万盲目出国的家庭
最近一部电视剧《小别离》在网上热播，剧中“出国留学”的话题贯穿了三个家庭的生活，并引发了四面八方的热点讨论，作为1998年中国第一批留学美国私立寄宿高中的小留学生，我被很多家长“要求”一定要给中国的家长扫盲一下去美国读私立寄宿高中的事儿。
最需要教育的不是下一代，是家长自己
毕业后身为母校Tabor中国代表及Princeton前校友面试官，我自己亲眼见证了近几年来留学行业的巨大变化。 这些年，我接触了太多的中国家长，深深地体会到中国最需要教育的不是下一代，而是家长自己。
这部电视剧非常真实地反应了现在中国家长的真实现状。只是对于我们这样的从业人员来说，见到的家庭情况太多了，这部电视剧里呈现的并不是家长的全貌。
真实的情况正如电视剧里看到的，不管是高管、精英、富豪，还是普通小康家庭的家长，大部分对于留学的事儿无疑都是不懂。解决方案就是要不问熟人、要不找中介。
问熟人，通常熟人也不懂，都是道听途说。
即使自己的孩子出国留学了，这些家长也不能作为其他家长获取信息的主要渠道和来源，因为他们了解的信息也是有限的。孩子和孩子是不一样的，这点往往被很多的家长忽视，总觉得别人家的孩子可以，自己的孩子为什么不行？
第二就是找中介，找什么样的中介呢？
电视剧里的文洁向小宇的爸爸发飙说她已经在海量的信息里面崩溃了，每天都在找各种信息和中介，根本不知道该选哪个。是啊！不仅不知道怎么选，而且很有可能选到黑中介。
不懂的家长根本无法判断哪个中介不是黑中介。如小宇的爸爸，被忽悠以为捐赠一个图书馆就可以不用考试，这样的例子在真实的生活中也不计其数。在国外读过私立寄宿高中的人在中国并不多，现在留学市场里真正在国外读过私立寄宿高中，又回来从事这块业务的人只有我和我的同学Kelvin两个人。
最最关键的问题还不是选中介的问题。而是为什么要出国？
在加入留学队伍前，首先要知道出国留学的原因与初衷是什么？这是家长的选择还是孩子自己的选择？不要因为身边家长都送孩子出国而随波逐流。出国前最最关键的问题不是如何申请，而是为什么要出国？
三个家庭，他们出国都没有明确的目标
第一个家庭，文洁的女儿是因为想要换一个环境，去更好地治愈考试焦虑症才选择出国。
首先，并不是所有的孩子都适合出国。有的孩子英文能力很差，如文洁的女儿朵朵。除此之外，她完全没有在英文环境下生活过，生活中也没有看出是一个适应能力极强，以及非常独立的孩子。
先不说现实中这样成绩一般、又很普通的孩子很难进入美国前30的学校。即使她最后托福考得不错，各方面都很幸运，最后去了一个不错的学校，假设她语言能基本交流，幼小的她仍然需要面对如何与不同国家、不同肤色、不同背景的人交流、如何适应陌生的环境、如何面对外界和自己的不同、如何面临挑战、如何管理生活、如何交友、如何应对学习中出现的各种各样的问题。
出国留学绝不是家长想象的那样，考个托福、写个文书，提交就去了。即使进入成功入学后，也会面临非常多的挑战，考试也不比国内的少，论文不比国内的短，甚至更多。国内依赖的是补习班、老师监管、家长监督，而国外只能靠自己非常主动的去解决所有的问题。
很多家长误认为托福考得不错就可以语言过关，生活、学习中对语言的要求很高，如果不是从小就在英文环境下学习，如国际学校的学生、或者公立学校里拔尖的学生还是很困难的。还有，孩子对美国的历史文化、生活习惯，思维方式也不了解。
突然把孩子丢过去，以为到了保险箱，其实是极大的风险走入另一个极端。这样的孩子，在国内都没有完全独立，也没有形成完整的价值观，突然到了国外就一切都好了？
第二个家庭，张世忠的儿子小宇，学习成绩更差。只是没办法的办法想到了出国。
为什么有些家长会断章取义的认为，在国内学不好的孩子，出国后就可以出人头地？！在我接触过上千名留学生后，得出的一个结论就是：很多家长会说孩子不适合国内的教育体系，但其实不是体系的问题，是孩子自己的问题。
如果学习习惯不改过来，出国了之后只会更难。尤其是那些门槛较低的走读学校，缺乏一种良性教育的大环境，孩子一开始没有适应好，之后情况只会不断恶化。特别是当下，好学校不可能录取能力不到位的学生，那花那么多精力和金钱送孩子去一所都比不上国内的学校，图什么？
何况出国以后对孩子的要求是更高，而不是更低。表面上孩子不用参加补习班，不用参加中考、高考，但是这不代表要求很低。因为国外有国外的考试。很多被国外名校录取的中国大学生去读本科都难以毕业，就是跟不上节奏。这些学生在国内的时候已经是最优秀中的佼佼者了。认为出国就可以万事大吉，就大错特错了。
第三个家庭，琴琴的父母是看到别人吃螃蟹，也想吃螃蟹。
这样的家长，完全忽略了孩子本身的特点和家庭本身的情况，盲目地跟随潮流。这样跟风的家长，也占据了留学大军的一大部分。尽管琴琴在国内是个数一数二的小学霸，但这不并代表她出国后也会出类拔萃。
你知道西方学府的基础人文课程每天要求学生读30-50页并清晰阐述自己的独特观点么？而且用英文。
你知道即使是理科生也需要有过硬的英文阅读和写作能力么？
你知道参加校队是寄宿生活的必要条件么？
你知道与来自不同国家的学生与老师打交道时注意哪些方面么？
你知道大部分的朋友圈子都是课堂外建立并巩固的么？
……
再说一遍，拿到offer只是最简单的第一步，孩子出国后的生活才是作为家长更应该关注的。
所以在这里一定要给各位家长提醒的是，切忌不要盲目出国，更不要把国外想象成只要一脚踏出国门，语言自然提高、能力自然提高的环境。踏出国门的一刻，才是真正考验的开始。家长也千万不要觉得出国是一件光宗耀祖的事儿，为了显得比周围人更加高大上，选择了出国的道路。
如果真的要出国，怎么准备？
如果真的要在高中的时候出国，至少需要在小学的时候就开始准备和培养语言能力、综合能力，而且家长要做很多的调研以及和专业的人士沟通了解市场行情，了解自己的孩子的状况，才能帮助孩子作出一个全面的规划。
另外，我建议家庭尽早找一位值得信赖的教育顾问：一位愿意用自己的专业知识与人脉护航，以名誉来为学生担保，让学校接收你的资深顾问。
具体如何选择这个人，家长需要自己先专业起来，用自己了解的专业知识去判断顾问的专业，多调研学校信息、多问专业顾问、多了解市场和行情。我喜欢有些家长有备而来，而不是一无所知地把孩子托付给中介机构，这样是非常不负责任的。
另外透露一下，从SAT、AP的考试改革，招生办针对中国学生的录取政策等多方面表明，学校希望吸引来更加美国化的孩子，而不是包装成美国人的孩子。美国人的价值观和世界观跟我们是完全不同的，这需要我们家长和孩子一起去理解、学习和接受。
因此，学生既要专注于提高自己的技能和成绩；也要有一个开放的心态，提前做准备的时候也可以去了解不同的选择和方法，比如，考虑一下能够帮助家长和孩子的结果导向的桥梁项目，也可以考虑一下申请下半年入学的选择，或者可考虑一下沉浸式英文提升课程，这些可能可以在1年内、或者半年内帮助孩子或多或少地深入的了解到美国思维方式、文化历史、课堂节奏。多和少是要看您提前多长时间准备。
（责任编辑：宋萌 HO014）
secondquick 发表于 16-9-11 13:13
谁在“抛弃”养老保险？职工养老保险缴费人数占比十年降了10个点
本文首发于微信公众号：华夏时报。 ...
和讯网已经把这篇热帖删除隐藏了，大家快看看吧
国际传感器展览会今日召开 关注三类标的概念股（股）
由中国传感器与物联网产业联盟组织的中国（上海）国际传感器技术与应用展览会将于12日在沪开幕，此次会议有来自美国、德国、俄罗斯、以色列等国家先进传感器企业参会，分享行业相关经验和技术。
据媒体报道，传感器作为万物互联的基础，在工业制造、智能汽车、通信电子和消费电子等多个领域应用广泛。目前，我国高端传感器芯片主要依赖进口，在政策的大力推进下，我国传感器产业将迎来快速发展。另外，NB-IOT、LTE-V等相关标准的制定也给传感器产业发展提供重要支撑。Gartner预测，到2020年，全球将有260亿联网对象（不包括PC、智能手机和平板），大量未联网的物品、设备、系统的连通将为物联网市场带来广阔空间。
从全球来看，由于欧美等发达国家技术水平领先，整个市场的智能化程度也比较高，所以欧美国家在整个传感器市场需求占比较大。数据显示，2014年，美国、日本、德国的传感器市场份额分别为30%、20%、10%，合计占比达到60%左右。然而，整个亚洲国家的市场占比仅为16%左右，我国传感器市场规模未来有较大的增长空间。
广发证券(000776,股吧)认为，传感器中期内仍值得重点关注。继续看好三类标的：1）中高端传感器龙头，如汉威电子(300007,股吧)；2）在MEMS产业链具备明显优势的耐威科技(300456,股吧)、中航电测(300114,股吧)；3）布局MEMS 封装业务的硕贝德(300322,股吧)。
海通证券(600837,股吧)建议重点关注国内MEMS代工龙头耐威科技、国内汽车油量传感器龙头苏奥传感、已量产MEMS惯性传感器并具有MEMS封装技术的苏州固锝、国内家电温度传感器龙头华工科技、国内稀缺的IDM模式半导体公司士兰微、国内气体传感器龙头汉威电子、国内MEMS封测龙头华天科技、长电科技(600584,股吧)、晶方科技(603005,股吧)、全球MEMS麦克风龙头歌尔股份、军工MEMS龙头中航电测。
（责任编辑：姜宁宁 HF088）
第三批PPP示范项目公布在即 专家建议发展PPP资产证券化
国家发改委已发文提出建立PPP项目合理投资回报机制，以及构建多元化退出机制
按照工作计划，由财政部等20个部门联合推动的PPP第三批示范项目清单近期将公布，这带动了A股市场上“PPP概念股”的上涨。
财政部发布的数据显示，截至7月25日，各地方申报工作已经完成，共收到34个省、自治区、直辖市、计划单列市申报和中央部委推荐的项目1151个，总投资额超过2万亿元。涉及能源、交通运输、市政公用服务、环保水利、保障房、医疗卫生、养老等领域。
“预计最终有半数项目入选。”国泰君安分析师王威表示，轨道交通、铁路（高铁）、高速公路、海绵城市以及地下管廊、生态环保等5个领域有望入选最多。
目前，各地方政府对于推进PPP模式意愿强烈，已落地项目也大多集中在市政和轨交领域。机构预计，从2016年到2020年，我国城市轨道交通总里程增至7000公里至7500公里。城市轨交的投入至少可达2万亿元以上，将给工程建设、轨交设备和维护运营市场带来大量新增订单。
业内人士表示，伴随PPP模式的持续发力，海绵城市建设将得到中央及地方各级政府的全力推进。据测算，“十三五”末海绵城市建设总投资将突破1万亿元。随着地方相关政策高密度落地，试点项目稳步推进，“十三五”期间海绵城市万亿元市场空间已经打开。
据悉，第三批示范项目合规要求严格，包括不得采用建设-移交（BT）方式实施、合作期限不得低于10 年等要求。审批过程中5大领域的项目每个领域由7名来自部委、业界的专家进行单独评审，最后统一汇总。尤其值得关注的是，第三批项目要求项目入选后一年内必须落地，否则做退库处理。王威认为，上述举措有望大大提高第三批项目的落地率。
国家发改委日前发布的《关于做好传统基础设施领域政府和社会资本合作工作通知》提出建立合理投资回报机制，以及构建多元化退出机制，包括推动PPP项目与资本市场深化发展相结合，依托各类产权、股权交易市场，通过股权转让、资产证券化等方式，丰富PPP项目投资退出渠道。
王威表示，随着相关法律法规、政策措施的落地，鼓励、补偿机制将不断完善，未来PPP项目会愈加强调风险共享、利益共享，不同项目有不同分享机制、调价机制，风险防范措施有望越来越成熟、完善，投资回报保障性有望不断增强。
海林投资董事长王翔对《证券日报》记者表示，当前需要大力发展PPP资产证券化，从而增加PPP项目对社会资本的吸引力。
（责任编辑：张功成 HN092）
六大利空致A股暴跌 中金称四类股可以低吸
今日，早盘在外围市场利空消息的影响下，沪指大幅低开，各大板块皆墨，题材股、权重股齐低迷，随后沪指在低位维持震荡盘整态势，缺乏上行动力，午后沪指再度下行跌逾2%，3000点关口承压。
消息面上，这六大因素或是大盘持续走低诱因：
（一）全球市场遭遇“黑色星期五”。因朝鲜进行核试验，以及美联储鸽派官员发表暗示升息言论，美股三大指均下跌超过2%，道指大跌近400点， 三大股指和美债均创6月24日英国公投以来最大单日跌幅。VIX指数飙升40%，油价暴跌4%，美元收复一周以来跌幅。同时今日，港股大幅低开超2%，日本韩国股市齐跌。
（二）半年报收官已过去逾一周，上市公司重要股东减持不断。数据显示，已有84家上市公司遭到重要股东减持，减持次数共计135笔，减持套现金额为71.93亿元。分析称，上市公司股东的频频离场打消市场人气。
（三）楼市高杠杆风险恐再起引发“金融去杠杆”猜想。近期，当前我国热点城市房地产市场热情依旧高涨，地价涨幅纪录频被刷新，新房交易量连创历史新高，上海离婚买房人士激增，北京也在上演“抢房”，这集中反映出家庭加杠杆的热情空前，需要引起高度警惕。
（四）证监会推出“IPO绿色通道”。市场担忧，新股发行是否会加速，周5盘后，证监会核准14家IPO，目前每月IPO已经回到20家以上，节奏明显加快。
（五）监管趋严。重组办法出台进一步拟制题材炒作，同时证监会主席强调从严监管。分析人士表示，监管的持续趋严或将打消多头的积极性。
（六）假期因素。本周A股仅3个交易日，市场人气相对来说会比较涣散，导致盘面热点难以持续。
中金分析师王汉锋等人在报告里写到，A股市场压力料将上升，因上市公司股东减持股份可能在四季度触顶，市场人气或受美联储加息预期打击，楼市可能面临调 控；上市公司股东和管理层上周减持了86亿元人民币股份，为年内迄今单周净减持规模次高；因为二季度以来表现超群，食品饮料、医疗保健、家电和汽车行业内 的领先企业或面临抛压，投资者可考虑逢低买入。
李大霄发布微博称要守住3000点！
杭州银行获准首发隐忧显现：不良余额连升 贷款过度集中
历经十年，杭州银行的上市之路终于成行。上周五，证监会公告核准了杭州银行的首发申请。不过，在欢喜过后，杭州银行仍面临不良余额连续上升以及贷款区域、行业集中度过高等问题。
事实上，早在2007年，杭州银行就申请过上市，但此后因A股大门紧闭，杭州银行上市被按“暂停键”，而这一停就是十年。杭州银行虽然在这十年中发展较快，但早被已上市的兄弟银行抛在身后。杭州银行2015年年报显示，截至去年底，该行总资产5453.15亿元，净利润37.05亿元，净资产收益率12.84%，核心一级资本充足率9.45%。
从资产质量来看，杭州银行的不良率从2011年到2014年连续攀升。招股书显示，2011-2014年杭州银行不良贷款率分别为0.59%、0.97%、1.19%、1.96%。不过，值得注意的是，去年杭州银行不良率开始下降，截至去年底，杭州银行不良贷款率为1.36%，较前一年有所下降，但不良贷款余额较上年增加5.87亿元至29.37亿元。
除了不良贷款余额连升，贷款集中度过高也是杭州银行需要迈过的一道坎。招股书数据显示，截至去年6月底，该行贷款余额的71.32%投放在浙江省。而浙江省的贷款主要投放于杭州市，数据显示，杭州市的贷款占该行贷款余额53.33%。在存款方面，杭州市的客户存款占该行存款总额的54.2%。
杭州银行此次发行股数不超过6亿股，占发行后总股本的比例不超过20.3%，募集的资金将全部用于补充资本金。事实上，杭州银行急于谋求上市，与其资本充足率不无关系。招股书显示，截至去年6月底，杭州银行的资本充足率为11.01%，而银监会公布的数据显示，去年二季度末，城商行资本充足率为11.94%。
杭州银行在招股说明书中也提醒，该行贷款的产业集中度过高，若贷款较为集中的任一行业出现较大衰退，均可能会导致不良贷款大幅增加。数据显示，杭州银行贷款主要集中于制造业、批发和零售业、租赁和商务服务业、水利、环境和公共设施管理业、房地产业等。截至去年6月底、2014年末、2013年末、2012年末，该行投放于上述五个行业的贷款余额占该行贷款余额的比例分别为74.1%、72.9%、75.7%、77.5%。
此外，需要关注的是，虽然今年A股上市闸门打开，但是从已完成上市的城商行、农商行来看，杭州银行发行6亿股的计划恐怕难以成行。今年多家银行遭遇发行规模被砍、因市盈率过高申购被推迟的命运。江苏银行公开发行的新股股数不超过11.54亿股，相比此前拟发行股数，规模被砍一大半。此外，江阴农商行计划发行4亿股，实际发行规模为2.09亿股；无锡农商行计划发行5.54亿股，实际只发行了1.85亿股。明伦律师事务所律师王智斌此前在接受北京商报记者采访时表示，在新增资金有限的情况下，像银行这种股本较大、筹集资金较多的机构密集上市，会对现有的银行板块乃至大盘形成压力，监管层会适当调控，削减银行股的发行规模。
（责任编辑：陈晓伟 HF093）
大宗商品全线下挫 沥青大跌逾4%
和讯期货消息 今日（9月12日）大宗商品全线下挫，化工品普遍下行领跌。截止中午收盘，沥青跌4.1%、橡胶跌3.17%、沪银跌2.93%、沪镍跌2.4%、沪锡跌2.36%、塑料、PP、焦煤、玻璃、PTA跌幅均逾2%，热卷、螺纹、郑煤、鸡蛋、铁矿、沪锌、郑油、豆油、棕榈油、郑棉、沪铅跌幅均逾1%。
大宗商品全线下挫 沥青大跌逾4%
沥青市场资源供应过剩明显
今年以来沥青进口量与产量均出现明显增加,而需求减少近三成,市场资源供应过剩明显。尽管下半年国内沥青市场将进入需求旺季,但是前期冬储库存尚在消耗中,加之9月份期货待交割资源尚在交割库中,大量社会库存有待消耗。而受近期国际原油涨势疲弱影响,国内沥青市场价格或呈区间震荡态势,建议在1850-1925区间交易。
需求预计回暖将给镍价形成一定支撑
银河期货分析，隔夜伦镍高位震荡盘整，现货方面，LME镍贴水缩小1.25到贴水44.25美元，库存增加78到367932吨，伦镍库存上周累计增加174吨。截至上周五，上期所镍库存为110910吨，较前期下降10吨。国内港口镍矿库存共计1480万吨，较上周下降约19万吨左右。本周将宣布菲律宾镍矿整改结果，此前菲环保部长Lopez表示将关闭更多的矿山，我们需关注整改结果公布对镍矿后期供应的具体影响。行业数据显示，1-7月中国300系锈钢产量较去年同期增长10%，不锈钢产量较去年有明显的增加。同时在G20峰会结束后，江浙地区部分钢厂陆续复产，需求预计回暖将给镍价形成一定的支撑。盘面上来看，镍价上行至前期10000-10500美元盘整区间，价格持续反弹后或存调整需求，关注区间上方阻力位有效性，伦镍为10500美元，沪镍为82000元。
周末钢市偏弱 短期难乐观
周末钢市整体偏弱，成交较差。沙钢下调9月中旬建材出厂价格，其中螺纹下调80元/吨，唐山钢坯周末亦降价40至2170元/吨现金含税出厂，成交一般。
据Mysteel预测，9月上旬粗钢产量将微幅回升，日均产量214.51万吨，环比增0.52%。G20会议之后浙江周边的钢厂陆续复产，同时，下游需求却迟迟未见启动，螺纹社会库存已经连续7周增加，对钢市信心有所打击，加上沙钢降价，市场成交偏弱，又逢中秋假期，预计钢价短期将偏弱运行，不应太过乐观。后期矛盾焦点在于终端需求，需密切关注旺季需求的启动及力度问题。
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（责任编辑：陈姗 HF072）
利空消息施压 期指全员大跌
2016-09-12 12:09:49 和讯股指期货
期指消息 周末利空消息频发，期指受此影响，周一（9月12日）期指低开低走，主力纷纷大跌超2%。
截止收盘，沪深300指数报3247.97点，跌幅为2.11%，IF1609报3230.0点，跌幅为2.57%；上证50指数报2182.40点，跌幅为2.10%，IH1609报2177.8点，跌幅为2.30%；中证500指数报6328.02点，跌幅为2.21%，IC1609报6305.0点，跌幅为2.30%。
期指成交持仓方面，IF1609成交10038手，持仓23212手；IH1609成交3623手，持仓10688手；IC1609成交6928手，持仓16411手。
期指升贴水方面，IF1609贴水18.0点，IH1609贴水4.6点，IC1609贴水23.0点。
沪深两市，受外围大跌影响，早盘A股大幅低开失守30日均线，创近期调整新低。截止午间收盘，上证指数报3015.13点，跌63.73点，跌幅2.07%；深成指报10532.85点，跌229.95点，跌幅2.14%；创业板指报2162.36点，跌40.60点，跌幅1.84%。
造成大跌最直接的影响是周五美国股市、债市和原油市场集体暴跌，再起引发A股投资者恐慌情绪，此外，新兴市场资产和股市也面临自英国退欧以来最惨烈的下跌。
宏源期货分析，周末美股突然暴跌逾2%，主要由于美联储重要官员鸽派转鹰派，加息预期骤升，对今天股指造成较大的向下压力；上周五股指尾盘出现小幅跳水，谨慎情绪较浓，周末消息利空较多，国内方面贫困地区IPO不用排队变相扩容，重组办法正式发布，炒壳遇冷，港股通持续净流入，对A股有抽血影响，国外方面，美国重要官员鸽转鹰，加息预期骤然升温，美股大跌，构成较大利空，今日股市或将低开低走。
男子服刑期再被控私设交易平台炒黄金 网友：不作死就不会死(图)
2016-09-12 13:36:12 中国网财经
男子服刑期再被控 网友：不作死就不会死(图)
男子服刑期再被控 网友：不作死就不会死(图)
男子服刑期再被控：今年42岁的蔡某曾因非法经营被山东省一法院判处有期徒刑4年半。服刑期间，蔡某又被朝阳区检察院指控私设交易平台炒黄金，非法经营致投资客户损失2100余万元。记者昨日获悉，蔡某因漏罪被朝阳法院加判有期徒刑5年，两罪共处5年半。
公诉
男子服刑期间被控犯漏罪
2014年4月15日，蔡某因犯非法经营罪被山东省潍坊市潍城区人民法院判处有期徒刑4年半，罚款30万元，刑期自2013年6月22日至2017年12月21日。
男子服刑期再被控 网友：不作死就不会死(图)
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然而，服刑期间，蔡某又被朝阳区检察院指控犯非法经营罪。在服刑一年多后的2014年11月17日，蔡某被从山东押回北京再审。
2016年3月14日，朝阳检察院向朝阳法院提起公诉。朝阳检察院指控称，2010年3月至2011年11月，蔡某在位于朝阳区北三环东路的易亨大厦内，在未经国家主管部门批准、没有资质的情况下，以北京金泽大道投资管理有限公司(以下简称金泽公司)的名义，私设网络交易平台，从事非法期货业务，交易额3000余万元，其行为已构成非法经营罪。
公安机关查封了蔡某及其妻子、女儿在廊坊市的10套住房，冻结他们在北京的3个账户，并扣押了一辆车。
判决
转让公司未告知投资人应担责
蔡某认罪悔罪，但辩解称，他在2011年11月1日就把公司转让了，故其犯罪时间应界定至2011年11月1日。蔡某的辩护律师认为，该案是单位犯罪，蔡某认罪态度好，故刑期应在5年以下。
朝阳法院审理查明，2010年2月，蔡某成立了金泽公司，经营项目是投资管理、经济信息咨询、委托加工及销售金银制品。2011年10月26日，蔡某将公司转让给黄某(因犯非法经营罪，在2013年11月被判处有期徒刑7年，罚款150万元)，并将2011年11月1日作为股权交割日。2011年11月17日，他还将法定代表人为其妻子的朝阳分公司也转给了黄某。
据查明，自2010年3月起，蔡某以金泽公司的名义，私自设立黄金期货交易平台让投资人炒黄金，直至2011年11月17日，非法经营数额为3900余万元，造成投资人经济损失2100余万元。
朝阳法院审理后认定，蔡某将公司转让给黄某时，并没有告知投资人，公司转让后，投资人继续投资，故蔡某应该对此负责，蔡某的犯罪时间应定为公诉机关指控的2011年11月17日。
蔡某曾因犯非法经营罪获刑，刑罚未执行完毕之前又被发现有漏罪，故应数罪并罚，其非法经营数额为3900余万元，情节特别严重，法定刑应为5年以上有期徒刑。
男子服刑期再被控 网友：不作死就不会死(图)
男子服刑期再被控 网友：不作死就不会死(图)
最终，朝阳法院以犯非法经营罪判处蔡某有期徒刑5年，罚款40万元，其之前被判的4年半、罚款30万元，数罪并罚，最终定为有期徒刑5年半，罚款70万元，并责令蔡某退赔投资人的经济损失。
揭秘
公司做“庄家”赚买卖差价
金泽公司工作人员贾某证称，蔡某是金泽公司的总裁，该公司主要是发展会员做代理商，吸引客户在网上炒黄金，公司从代理商处收取买价与卖价之间的差额。
公司会给代理商一套软件，客户在电脑上安装该软件后，就会有一交易平台，点击后能显示行情分析系统和交易系统，客户就能炒黄金了。通过该系统，客户向公司账户汇款，平台能显示代理商及客户的资金，代理商及客户以保证金的形式操作交易，公司以5倍杠杆的比例扩大交易保证金，这样可以放大代理商及客户的资金。“这样挣得多，亏得也多，杠杆比例开始是12.5倍，后来改成5倍，保证金是按照国际黄金价格收取20%。公司经营黄金交易业务，没有得到许可或授权，实际上就是自己做庄家。会员及客户把钱汇到公司，再根据价格走势办理出金、入金，挣取交易成本。其实，会员及客户的钱都在公司的账户内运转。”
工作人员曹某也证称，该公司主要业务有两个，即实物金业务和网上黄金交易平台的炒黄金业务。网上黄金交易平台是公司开设的内部网络系统，对外封闭，客户的盈亏都是由公司承担，“客户赚了钱就是公司亏了，客户亏了钱就是公司赚了。”
对此，蔡某供述，其公司的利润在于设定杠杆，赚取手续费、价差和客户的亏损。蔡某供述，客户往公司账户打入钱后，可登录软件买卖黄金白银。客户无论买卖，公司都收取手续费，白银每手5元，黄金每手31元，且是双向收费，客户亏的钱都被公司赚取了。虽然该平台交易价格与国际黄金价格走势同步，但结算是公司自己结算，与外界不相连。
蔡某交代，该公司有资质销售真黄金，但公司没有设立实体店，实体店都是别人加 盟的，卖公司的品牌金，一共销售了5公斤左右，没有销售其他东西，“我经营期间，共进货30公斤左右，其中有25公斤是帮朋友以公司名义买的。”
供述中，蔡某还透露，他在前次审判期间，交代了其在河南、河北等地非法经营投资的行为。
律师
同种类漏罪数罪并罚合并执行
昨日，广东海际明律师事务所律师林武认为，该案是因发现蔡某遗漏罪行，将其押回重审又判决的案件。
漏罪，是指人民法院对犯罪分子的判决宣告以后，又发现被判刑的犯罪分子还有其他没有判处的罪行。对发现有漏罪的犯罪分子，首先应对其漏罪进行判决，确定漏罪的执行刑期。然后，再与前罪判决的执行刑期合并计算总和刑期，以决定数罪并罚的执行刑期。最后减去前罪已执行完的刑罚，剩下的就是犯罪分子还应当执行的刑期。
林武分析，在该案件中，可能有人会感到疑惑，前面的罪行判了4年半，后面的罪行判了5年，最终执行5年半，貌似判轻了。其实，这是因为蔡某的漏罪，属于同种漏罪的情况，犯的都是非法经营罪。漏罪，还有另外一种情况，比如，前面的罪行是非法经营，后面漏罪是抢劫罪，或是别的罪，就是不同种类的罪行，这样的数罪并罚就会重，比如数罪并罚是9年，执行的话，可能就是7年半，或者8年，“同种漏罪只是受金额的影响，即便是当判决时发现了蔡某有这部分罪行，如果当时合并的话，可能也是五六年，他的这部分数额是属于后来发现的，也应该合并进去，这是一个综合的考量。”
史说创业：从黄巢起义之败局来看滴滴Uber的未来
待到来年九月八，我花发时百花杀。冲天香阵透长安，满城尽带黄金甲。——黄巢《咏菊》
黄巢起义发于唐末，藩镇割据，军阀林立，社会处于一个严重动荡不安的年代；滴滴Uber并在当今，大众创业，万众创新，活跃的创业氛围催生出一个又一个的独角兽。历史的尘嚣中，一波又一波试图颠覆政权的武装此起彼伏，创业浪潮下一个又一个的独角兽粉墨登场。他们都蕴含着时代所赋予的力量，他们都怀着一颗颠覆规则的野心。然而胜者只有一个，谁都想要从尸山血海中站在顶峰，看似顺应时代的他们，却大都沦为历史车轮之下的烟尘。
然而历史总是惊人的相似，相比之下二者的行为的本质却有着大量相似之处。
先来看黄巢起义。
唐末，连年混战民不聊生，自王仙芝起义之后，黄巢紧跟而上，并于王仙芝战败身死之后成为起义军领袖，生根岭南，转战荆浙，攻取两都。一路上势如破竹，将奄奄一息的李唐王朝一步一步加速推向了墓坑。
然而黄巢起义为何起势浩大，发展迅速最后却落得败亡的命运？
中和元年（公元881年），黄巢率领起义军队攻入长安。由于其前期“劫富济贫”的行为积累了大量的口碑，使得此次进军如摧枯拉朽一般，并未受到跟大阻碍。刚入城时与长安百姓安然无犯，提出“黄王起兵，本为百姓，非如李氏不爱汝曹，汝曹但安居无恐”的口号，并且沿用一贯的“补贴”换支持的行为，向贫民散发财物，百姓列席欢迎。然而在不久之后，黄巢对起义军不加约束，使得军纪涣散，大量士兵烧杀劫掠，出现“杀人满街，巢不能禁”的情况，使其丧失了百姓的支持。更有甚者，竟然最后，以百姓协助官军为由纵兵屠城，完全丧失了大众支持。
另外一个方面，黄巢入主长安之后，建立了大齐政权。政治上，沿用李唐旧吏，并未进行政治改革。经济方面则没有发展和恢复生产，仅仅以没收富家财产为财政依托，逐渐丧失了向贫民阶层散发资财的“烧钱能力”。导致“华轩绣毂皆销散，甲第朱门无一半”；“内库烧为锦绣灰，天街踏尽公卿骨”既损害了旧的既得利益，又纵兵抢掠，随意杀人，伤害了自己声称“代表”的利益。从而失去整个政权存在的合理性支持。
在既不能保证百姓安全，又不能保证经济收入的状况下，使得百姓对其丧失信心，以至于其出城之时，长安百姓“携砖瓦以击之。以至黄巢义军覆灭，黄巢兵败身死。
再来看滴滴出行。
滴滴打车，从2012年上线，打入出租车市场，以加价的形式来解决高峰时期打不到车的问题。2014年1月微信对其开放接口，几乎同时拿到C轮融资，开始采取补贴的形式进行扩张，以图教育市场，形成用户使用习惯并逐渐从出租车市场拓展到私家车的共享出行。并且于2015年2月与快的打车合并，成为“网约车”行业巨头，最终于2016年7月收购Uber中国，几乎统一“网约车江山。
现在的滴滴出行，体量之庞大，发展之迅速，使得时下许多创业公司都难以望其项背，让传统出行行业倍感压力。可就在滴滴越来越接近顶峰的时候，却越来越表现出与黄巢起义同样的特征，露出同样的败像。
估计滴滴在此之前给人留下的印像，最深刻的就是它一掷千金的豪爽补贴了吧。纵观整个O2O市场，对于补贴恐怕没有比专车行业更大的手笔了。外卖市场还在每单补贴几块钱的时候，出行市场的补贴平均每单十元，而且频次比外卖更高。当时的“滴滴快车”仅按照里程单价和时长收费，价格非常低廉，再加上没有起步价，用户打车的成本极其之低。例如在广州和杭州的里程单价只要0.99元/公里，时长费最低仅需0.2元/分钟，不仅乘客便宜，还有对司机的大量奖励。
在补贴的催动之下，滴滴包括当时的快的，以极其惊人的速度扩张。再滴滴快的合并之后，其估值也在暴涨。然而现在滴滴在收购了Uber之后，面对着一个即将饱和的市场，无法再高速扩张，同时也没有了继续“烧钱”补贴的意义，于是打车费用回到了一个正常的水平线上，相对于正常出租车已然失去价格的竞争优势，于是乎在滴滴近期爆出涨价20%的消息之后，质疑声纷至沓来，不仅仅失去了大量用户，同时司机端也抱怨不断。
而越来越多的人都在说，滴滴俨然已经成为一个出租车公司了。是的，在取消了补贴并且上调了价格之后，乘客端和司机端的用户都将开始锐减。而滴滴的价格则会和出租车保持在同一水平线上，甚至略高。这样，出租车司机，对滴滴的怨气都表现了出来，因为滴滴将大量的私家车引入到出租运营的模式当中，使得他们的利益收到了损害。而越来越多的乘客则因为滴滴并未对其出行效率做出明显改变，也不能持续的对他们给予低价待遇而开始冷漠以待。
从上文不难看出，黄巢&滴滴共同存在着两方面的问题。
1、以补贴模式换取大众支持，不能持续形成利益输送，补贴消失之后支持不再
不难发现，黄巢起初看似劫富济贫心系天下，但事实上呢？只是单纯的将散发资财作为手段来拉拢这些人罢了，并未做到他们想要的“安居无恐”。甚至比没落的李唐政权更多一份暴虐。而滴滴出行也是如此。在市场份额扩张到一定程度之后，“烧钱”补贴已然失去意义，在这个时候价格回到了正常水平之上，用户流失补贴不再，不但乘客端不再买账，而且曾受益于补贴的出租车司机也开始反攻倒算，开始抵制将私家车引入运营市场的滴滴。补贴是暂时的，真正的抓住用户痛点，为用户创造价值才是长久之计。
2、未能产生真正的价值，颠覆了旧关系，却没有形成新模式
黄巢之误，误在颠覆了旧政权，却未能建立起新秩序，给大众看到了利益，却又没有真正的替他们去实现。而再看滴出行的出现，不可否认的对传统的出租车行业造成了巨大的冲击，然而现在却越来越像是一个出租车公司，一没有使人们的出行方式产生质的变化，二没有让每一个参与者都得到更多的收获，越发展壮大，这一死结就越发凸显。在颠覆了旧的模式之后，如果不产生新的有效模式，则充其量只是一个破坏者的角色罢了。
黄巢起义是以失败告终了，而滴滴至少现在还活着。如果滴滴不能立足于价值产出，仅仅以营销手段和伪痛点来维持自己的存在，那就离步黄巢之后尘不远了。
不仅仅是出租车行业，对于任何的创业公司而言都一样依赖烧钱模式，通过短期利益来拉拢用户只能是饮鸩止渴，华丽的数据表象之下是掩盖不了为用户产生实际价值的苍白。只有抓住用户的真正需求，思考和挖掘自己能够真正创造的商业价值，才是真的创业，真的创新。
（责任编辑：张倩 HF006）
O2O行业退潮之后满目苍夷 有VC称“提起来都是泪”
“2013年下半年至2015年，行业投资特别快、猛、迅速，到最后变成了大家投资不以项目成功为标准，而是比谁投的钱多，谁投的项目多，追逐账面回报多少倍。其实过了几个月，可能公司已经快关门了。”近日，在清科集团、投资界联合主办的“2016中国移动互联网投资峰会”上，清科集团创始人、董事长兼CEO倪正东回顾了过往的投资乱象，而这种乱象延续至今，已有一些让VC受伤的“后遗症”出现。
倪正东认为，目前VC的受伤集中在多个方面：“煮熟的鸭子也能飞，独角兽变成了独角猪，融完A、B、C轮之后，突然公司快关门了，这种情况在今年特别多；另一个伤就是各种死，A轮死、B轮死、C轮死……D轮不知道生死；很多行业出现了集体性死亡事件，O2O、P2P、智能硬件等，曾经有一个天使投资人告诉我，大概投了20个O2O项目，现在只有一两家还活着，一提O2O都是眼泪”。倪正东举例。
对于未来的投资方向，DCM中国创始合伙人林欣和预测，移动互联网现在渗透率还不到50%，所以移动互联网是很重要的主题；另一个是需要关注的领域是消费升级。而经过此前的投资狂热之后，倪正东认为，大家应该重新估算传统行业领域项目的价值。
（责任编辑：罗浩 HN066）
京东金融抢占ABS新山头 证券化资产安全吗？
本文首发于微信公众号：布谷TIME。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
在互联网金融行业，“资产荒”始终是一个永恒的话题，而随着Fintech之风的兴起，各类金融科技企业也纷纷崛起，而用科技手段增强资金融通的同时拓展资产，似乎也逐渐变得可行。近日，厦门国金和京东金融先后发布了资产证券化云平台（下称“ABS云”），意图在这一领域大展拳脚。
谈及二者的具体区别， “我个人认为，不同的地方在于下面国金偏向于做场外资产证券化的行业标准建设。而京东金融则倾向于从自己擅长的消费金融入手，把这个市场做得更深。出发点不太一样。” 厦门国金总经理陈雷表示。
的确，已经在交易所发行了8期ABS、共113亿规模的京东金融，盯上了消费金融服务企业ABS发行门槛普遍过高的痛点。
1 首先，ABS是什么？
ABS的全称是Asset Backed Securitization，即是拥有稳定现金流收入的企业，通过将其现金流出售给具有资格的独立第三方(“SPV"，Special Purpose Vehicle)而实现资产的提前变现。
打个比方，小明开展了一笔业务，每个月可获得稳定收入1万元，但现在小明需要10万元来扩大生产，如果让小明慢慢赚这笔钱，则小明需要等10个月。于是小明找到小王说，我想用我这个能赚钱的业务折价向你借钱，小王没有那么多钱但他人脉广，所以他找到了小A小B小C，说我们一起凑钱购买这笔业务赚钱吧！于是大家购买了一定期限的这笔业务，这样，小明获得了融资，大家将会得到小明承诺的收入。
这就是超简化版ABS的过程。
虽然笔者为大家简单介绍了ABS，但实际ABS的过程更为复杂。
我们来看看小王做了什么，首先，小王帮助小明售卖业务；其次，到底要用12个月的收入还是13个月的收入来换这10万元呢？这需要小王为大家和小明协调；再次，大家不清楚小明的业务能否真的能持续每个月赚1万元，为了让大家相信小明，小王需要告诉大家：“我考察过了，小明的业务确实可以，我认为这笔业务可以评为优秀，我提供担保”，让大家能更加信任小明；而且，小明的业务卖给大家后，小王需要每个月来实时跟小明收取这笔收入，并及时把钱发放给大家，如果小明某天还钱不到位了，小王则要负责催收这笔钱。
这里的小王其实代表了ABS业务中参的与众多包括信用增级、承销商、服务商及受托人等机构。
小王为小明做了这么多，小明就需要支付给小王中介费用。那么这笔费用要多少才会让小明觉得可以接受呢？
京东金融结构金融部负责人郝延山表示，对于互联网消费金融公司来说，只有ABS规模达到5亿元以上才可以摊薄发行成本，消费金融公司大部分规模较小，处于成长期的消费金融企业，很难通过ABS的方式获得融资。
2京东能在这个过程中做什么？
京东开发了三种业务，资产证券化服务商基础设施服务、资产云工厂的资本中介业务和夹层基金投资业务。
简单说来，就是京东搭建了一个在线平台，将发行人、投资人、律师事务所、评级机构等ABS参与各方聚集起来，为ABS提供产品设计、发行和存续期管理等一整套服务。同时，京东金额还能提供全流程分析、管理、运算体系，并开放了能高效管理ABS资产的智能系统，为ABS提供产品设计、发行和存续期管理等一整套服务。
再举刚才的例子，小明出卖自己业务的时候，为了让大家对自己更加信任，小明自己也出了一部分钱来购买这笔业务，并告知大家如果业务产生了风险，将优先损失这笔钱。而小A说，那同等份额的情况下，我宁愿给你更多的钱（相当于收到的利率更低），如果你的业务产生了风险，我要排在损失的最后顺位。那么，小A持有的就是ABS中的优先资产、小明持有的就是劣后资产，而其他人持有的则为夹层资产。
这是我们要提到ABS云平台的另一个业务—夹层基金投资业务。京东将设置20亿元的夹层基金，购买夹层资产，首先它能够促进ABS项目的完成；另外，京东利用其大数据能力能够引导对细分风险层级的精准定价，帮助中介机构优化ABS的产品结构设计，更能精准匹配适当的风险收益；更重要的一点是，持有夹层资产的ABS云将先于优先资产的投资者承担风险。
3对于普通人来说有什么用？
根据华兴资本今年早些时候的一个预测，在2020年，距离现在不到5年的时间里，中国消费金融的存量会达到40万亿元的金融资产规模。其中，第三方的消费金融公司的渗透率能达到10%，也就是说，到2020年，整个市场会有4万亿第三方消费金融公司所生成的存量资产。
这无疑是一个拥有巨大潜力的市场，之前我们提到，对于一些互联网消费金融平台而言，5亿元以上的发行量才可以摊薄发行成本，而ABS云平台的规模门槛是2—3亿元，未来则有望降至千万元级别。ABS云平台降低了消费金融公司ABS的发行门槛和发行成本，这意味着，市场上将会流动着更多相对而言较为优质的资产。
从资金获取来看，ABS云降低了消费金融公司的融资成本，在其他条件不变的情况下，消费者从消费金融公司获取款项的成本也将降低，能够更好地享受消费金融带来的利好。
对于个人投资者来说，ABS大多对接了机构，所以影响不见得很大。但是发行ABS需要经过层层审核，所以能发行ABS某种程度上能为消费金融企业增信，其资金端或许会给人一种相对优质的印象。另外，投资人投资的基金中也可看到ABS的身影。
4ABS的风险如何？
一般来说，经过层层中介把关发行，ABS优先级资产相对来说非常安全优质。
而且，消费金融资产对应的是居民经济部门的负债。BIS的数据显示，中国在2015年年底时，以GDP为口径，去年年底中国的居民负债率是40%，约等于美国水平的一半；而工商企业的负债率水平为171%，约为美国水平的两倍半；并且，消费金融的款项足够小额分散，所以，相对来说，消费金融资产较为可控。
京东金融表示，ABS云平台能够对存续期的ABS资产进行实时监控，提供实时持续的信息披露；在ABS的投后管理上，一旦发生风险事件，京东金融将通过整合自身资源，借助产业链合作伙伴的力量，对风险资产进行有效的管理。不过，在笔者的追问下，京东金融工作人员表示平台也是刚刚搭建，具体管理措施还未出台。
然而，资产证券化的本质是将某一块能产生持续稳定现金流的资产从主体信用中脱离出来，通过信用增级手段，使之高于其主体信用，所以和其他产品一样，其风险一直存在。国内首个ABS违约案例产生于2016年5月29日，这天原本是上交所挂牌交易的“14益优02”资产支持证券到期兑付的日子，但其兑付公告一直未面世。
不过从另一面看，该例子也说明ABS的风险还是很低的。
文章来源：微信公众号布谷TIME
（责任编辑：赵然 HZ002）