你没有欠债没事，大不了回去种田还有个口粮，就怕到时候企业倒闭多，失业的人多没有收入，有些人就会犯罪违法，意大利现在就那样，没有工作没有正当收入，强运钞车的事情也都发生了
外汇储备与货币估值
卢麒元
对人民币汇率的理解，关乎基本国策，关乎国家安全。
外汇储备，又称外汇存底，是一个国家或经济体的货币当局持有并可随时兑换他国货币的资产，通常以美元计算。狭义而言，外汇储备指一个国家或经济体的外汇积累；广义而言，指以外汇计价的总资产，包括现钞、黄金、国外有价证券等。外汇储备是一个国家或经济体国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要影响。但是，外汇储备往往不是净资产，不能视为可供国民直接分享的国家财富。
货币估值，通常是对货币价值变动趋势的判断。货币的发行和管理，很难与经济运行高度匹配，往往会出现货币估值与货币现值的差异。一般，高速增长的经济体，货币估值会比较高；一般，低速增长的经济体，货币估值会比较低。严重高估的货币，会存在巨大的汇率风险。亚洲金融风暴，就是高估值货币的一次集体崩溃。与之对应，严重低估的货币，汇率存在较大的上行空间，其相关资产具有较高的投资价值。一九九五年，中国建立人民币与美元联系汇率，人民币价值被人为地严重低估了，导致西方资本大规模流入中国，中国资产价格连续二十年升值。一般而言，低估值货币升值会带来繁荣稳定，高估值货币贬值则充满了经济和政治风险。毋庸讳言，大部分国家的改朝换代都与此有关。
通常，低估值货币无须积累外汇储备，特别是无须积累巨额外汇储备；通常，高估值货币必须积累外汇储备，特别是必须积累巨额外汇储备。因为，高估值货币回归价值的过程，必然发生要素价格的重置，要素价格重置将导致恶性通货膨胀，会引发严重的经济危机和政治危机。所以，高估值货币必须积累外汇储备，用以控制汇率调整的速度，用以控制要素价格重置的节奏。举例，当出口出现严重问题，国家仍拥有进口粮食和能源的硬通货，就可以平抑瞬间爆发的恶性通货膨胀。然而，巨额外汇储备的“巨额”存在悖论，外汇储备来自于强制结汇而非税收，因为此“巨额”并非国家巨额财政结余，你可以用它技术性应对外汇收支平衡，却不能够备兑支付本币实质购买力缺口。汇率风险本质是政府的信用危机，政府的信用危机就是财政危机，财政危机从来都不是单纯的经济危机，央行“工具箱”里的那几种“货币工具”，根本不足以解决并不单纯的经济危机。历史经验证明，盲目的自信往往比无知更可怕。
一般而言，负责任的政府，是不会允许本币严重高估的。道理很简单，就算是拥有巨额外汇储备，本币价值回归过程也是充满了风险的。俄罗斯卢布在二零一四年底的暴跌就是例证，俄罗斯用五千亿美元外汇储备并不能在预定价位形成坚固防线，俄罗斯卢布在极短时间内贬值幅度超过百分之一百，俄罗斯经济发展遭到了严重破坏，俄罗斯政府开始陷入财政危机，俄罗斯民众的国民福利大幅度下降。如果，此事发生在中国，人民币贬值幅度超过百分之一百（既12.5人民币换1美元），你敢设想会发生什么吗？你知道二十六年前美元转强中国发生了什么吗？你知道二十六年前美元转强导致了苏联解体吗？负责任政府不在于积累巨额外汇储备，负责任政府绝不应该允许本币严重高估。
那么，为什么一些发展中国家，本币总是会出现严重高估的状况呢？通常，这些国家，受利益集团主导，其财政结构会陷入极度扭曲。一般而言，发展中国家，没有能力节制资本，甚少针对资产持有和资本利得课税，这些国家的财政会对劳动者课以极重的税赋，当这些国家劳动者税负达致承受极限后，这些国家的政府必然通过金融手段解决财政困难。所谓金融手段就是土地财政，土地财政就是这种拙劣治理逻辑的必然结果，土地财政本质上就是通过超级地租来套现铸币税。超级地租是不受法律约束的准财政行为，其经典方式就是大规模地货币扩张（所谓的资本化），超级地租必然导致资产泡沫迅速膨胀，必然形成虚妄的GDP增长奇迹，结果必然导致本币的超发行。於是，本币开始高估，直到进入严重高估的危险状态。令人惊讶的是，这些国家一定会有一批“芝加哥男孩”，为本币严重高估进行高大上地诡辩，他们要确保这些国家本币彻底崩溃，直到陷入经济危机和政治危机为止。
人民币高估了吗？
货币估值极其复杂。货币，作为一国之信用，既有经济上的因素，也有政治上的因素。综合经济和政治因素，货币就是一个国家经济状况的晴雨表。现代经济学，反映一个国家的经济状况的核心数据，当然不仅仅是营业额（GDP），更重要的是股东权益收益率（ROE）。如果，ROE呈现负值，GDP毫无意义。一间公司，无惧亏损（ROE呈现负值），拼命保营业额（GDP高速增长），管理层一定有无法言表的隐情。一间公司（政府），变卖资产（国有和集体的资产），往往是ROE呈现负值了，这其实是一种极其可悲的状况。因为，这间公司的股票（货币），将最终成为一堆废纸。“芝加哥男孩”为什么不会去德国、法国、英国、瑞士忽悠？因为，这些国家有自己的思想家，这些国家有负责任的管理层。说的再直接一点儿，这些国家的国民还没有丧失主体性，这些国家的资本还不能发挥决定性作用。人民币严重高估了，举国上下视而不见，炒完楼市接着炒股市，衮衮诸公如此荒谬，怎能保障国家安全呢？
鉴于一些原因，笔者不便使用非公开经济数据，笔者亦不便公布人民币高估的计算结果。国家信用，有赖于国民经济的健康水平。国家的资产负债表表达了国家信用的状况，也决定了本国货币估值的合理水平。如果，一个国家，总负债超过GDP的322％，全部盈利甚至无法覆盖利息支出，甚至变卖资产来填补支出差额，还固执地解说本币无汇率风险；那么，一定是这个国家的集体认知能力出现了严重问题，没有一个睿智的国家会含笑冲向万丈深渊的。至于，外汇储备和黄金储备等技术性手段，有什么决定性的意义吗？外汇储备，黄金储备，仅仅能够影响汇率变动的时效，而绝对无法改变汇率变动的趋势。那些花里胡哨的骗人故事该结束了！
结论很简单：当国家总负债超出公允水平（既超过公允总资产估值），本币必然会出现严重高估，并必然需要回归价值。那些认为可以用外汇储备操纵汇率的人，若非完全无知，就是别有用心。同时，在本币严重高估时，不愿意去杠杆（收缩资产负债表），搞资产泡沫（保增长），搞债务扩张（宽货币），是极端不负责任的政策投机行为。他们，必须为即将到来的经济危机和政治危机承担全部责任。
怎么办？
最好的方法，往往是最笨的方法。去杠杆！调税收！增效率！
首先，必须对政府、机构、个人进行坚决的债务重组。不要怕打破坛坛罐罐，不要怕退潮后裸露的真相。地存人亡，人地皆亡；人存地亡，人地皆存。放弃GDP指标，准备过苦日子，完成工业化升级，重建国家竞争力，为下一个三十年高速增长奠定坚实基础。
其次，必须立刻改革税赋结构，对资产持有和资本利得课征累进制税赋，用现代文明的税赋制度鼓励劳动，激发全民创业与创新热情。再也不能继续激发全民的投机热情了。税政改革，将极大地改善国家财政的实力与能力，将为国家长远发展战略奠定坚实的制度基础。
最后，必须通过管理进步和科技进步，极大地提高国民经济运行效率。管理进步，意味着大幅度降低制度成本；科技进步，意味着大幅度降低要素价格。管理进步和科技进步，在信息技术革命的时代，不仅仅是一种可能性，更是一次生死存亡的竞争。中国所有产业都需要经历e化革命。当然，最需要e化革命的就是政府，迅速e化就是简政放权，反腐败自然也在其中了。
总之，中国已经处于历史性的拐点了。不仅仅是经济的拐点，也同时是政治的拐点。我们如果不能勇敢地选择历史，历史将会对我们做出残酷的选择。
看来快了，心情复杂
楼主转帖应该有辨别能力。
这样的帖子删了吧。
经济大国，喝喝……
相比一年前……可见，经济崩溃论失败了！
thail08 发表于 15-10-10 18:56
经济大国，喝喝……
相比一年前……可见，经济崩溃论失败了！
制造业危机已经来了，银行业也不好过，一切正在应验中，你还不了解！
还有房价，也在趋稳中。
工厂倒闭情况，则似乎几年前广东就有了。
还有股票的剧烈波动，也没有影响实体经济。
飞一般的遐想 发表于 15-10-10 19:05
制造业危机已经来了，银行业也不好过，一切正在应验中，你还不了解！
前几旬，有人在说零利率，负利率的事。
飞兄分析分析？
本帖最后由 飞一般的遐想 于 15-10-29 22:14 编辑
南海、洛马和美联储QE4 (2015-10-28 09:32:13)转载▼
标签： 洛马 美国 经济学家们 美联储 暴涨
美国拉森号驱逐舰驶进中国南海岛礁12英里范围公然挑衅。为什么？首先，美国这次背后的战略利益是什么？这才是问题关键。所以，这是一个经济解答的问题。但是，中国经济学家们全是一群骗子和饭桶。
目前，美国军工股板块在道指调整的时刻，普遍创下新高。2010年，本人指出——（一）美元指数将进入长期超级牛市；（二）美国将大规模退出中东地区，导致中东地区大动荡；（三）美国将长期做空石油和普通大宗商品，未来石油不值钱；（四）美国核心政策将推动美国军工股长期暴涨。当时，许多中国人认为这是天方夜谭的事情。但是，今天这些天方夜谭的事情全部都发生了。
如果，一个国家喜欢把其他国家追求利益的手段，认为是“阴谋论”。那么，这个国家的未来会怎么样？美国民众的幸福是套利全球获得的。而我们则是天天谈论改革和口头警告美国吧！
我们是一个超级大国的命。但是，中国却是永远依赖白痴们和外部民族博弈。明朝和清朝就是活生生的例子。所以，“内战内行外战外行”成为了中国的经典写照。
2010年，美联储发动前所未有的量化，这个时刻是中国战略性大量囤积美元和美元国债的历史性机遇。可是，2010年中国经济学家们却是一致性呼吁美元将完蛋了，应该大量减少美元储备。现在，中国外汇储备是一大堆欧元、石油等垃圾资产。
任何事物的发展要有远见。我们在2010年就必须知道——美国的核心利益是美元超级暴涨和美国军工超级股暴涨等等。所以，中国外汇储备必须全部是单一美元储备。这样，今天美国拉森号驱逐舰公然挑衅的时刻，我们可以迅速抛售2万亿美元国债彻底摧毁美国金融体系，警告美国和奥巴马
所以，大家需要明白了“苍蝇不叮无缝蛋”。因为，我们外汇储备多元化的愚蠢，才导致了美国和日本今天的有恃无恐。靠玩“口头警告”，有意义吗？大清朝也爱玩“口头警告”。
之前，本人已讲很清楚——如果，美日TPP协议达成，那美国洛马就将正式进入主升浪。10月初，美日TPP协议达成，洛马正如预期展开升浪。
美国洛马暴涨则是意味着全球军备竞赛开始了。“美国洛马暴涨+美联储QE4+粮食美元+美元指数暴涨”才是美国真正的战略手段。而美国拉森号驱逐舰则为美国洛马板块的大牛市做铺垫。所以，知己知彼百战百胜。
目前，中国依靠“一带一路+亚投行”对抗“美联储加息+美日TPP”，这只是权宜之计的手段。但是，有一个小问题，就是中国宏观经济政策的布局全部是按照美联储会议声明来布局的。也就是，美国天天大唱“我们的攻击目标是西线”，于是，中国重要的力量被部署在西线了。
但是，真实的情况是——目前，美国的主力部队全部囤积在东线。所以，不是美国多么强大。正如德国战略家曼施坦因指出的——胜利一方的成功，取决于失败一方的愚蠢程度。本来，中国经济学家们应该告诉大家，美国主力部队全部囤积在东线的真实情况。而不是，充当美联储的喉舌工具和中国市场的骗子。所以，本人还是那局老话——如果，我们把中国经济学家们全部送给美国和日本，让他们控制美国和日本的宏观经济政策，那么，中国民族必然迎来史无前例的大腾飞。
今天，美国和日本是赢了。因为，中国经济学家们是一群骗子和饭桶。所以，美日的即将胜利的程度，完全取决于中国经济学家们愚蠢的程度。
2008年，全球性大萧条爆发，中国经济学家们没有人判断出来。今天，“美联储加息”就是一个战略性谎言，中国经济学家们至今为止还是没有人知道。天知道，中国命运怎么会这样。所以，2016年中国新闻联播不会再大谈特谈“一带一路”了。
因为，2016年“军备竞赛+粮食问题+金圆券+大失业”将是中国的头号问题。
刘军洛
2015年10月28日星期三
本帖最后由 飞一般的遐想 于 15-10-29 22:15 编辑
华丽的愚昧 (2015-10-28 19:40:55)转载▼
标签： 财经 超级地租 分类： 财经论衡
华丽的愚昧
卢麒元
北京的朋友，怂恿我写一个国共财政博弈的剧本。我其实真的很有兴趣，但确实力有不逮。
在《北平无战事》的剧情中，写了一些国民党金融溃败的内容，但远远未能上升到战略博弈的高度。事实上，国民党在1927年10月已经注定了溃败的命运。当然，1945年10月，国民党曾经出现过一丝翻盘的机会，但以蒋先生的人品和才干是不可能完成大逆转的。还是我数年前那篇文章的结论：《伤于财政毁于金融》。发行银元券和金圆券，不过是留美海归们的最后劫掠。
愚昧，往往，或者必须，以最华丽的面目出现。国民党在民国时期的财政政策，几乎全部是中国顶级专家学者的“杰作”。这就是问题，这才是真正的问题。反观：）在解放区的财政政策，都是泥腿子的“土办法”。土，才接地气，才能落实，才可持续。一个农业国的财政制度，其实就是土地制度，其实就是一本鱼鳞册。：）是真明白，所以命名为“土地革命”，泥腿子们一出手就切中要害了。华丽的学者专家，在泥腿子面前尽显愚昧。可惜，在都市里的人们，很难理解华丽必然愚昧的道理。我反复强调，财政政策不是科学，财政是最大的政治，立场早已决定了是非对错。
时间飞逝，到了2015年10月。华丽，超豪华，极美丽，史上最高学历的专家学者闪亮登场了。那么，这一次，能否免除愚昧呢？或者，你是否看到那本鱼鳞册了呢？再具体一点，你是否听到针对资产持有和资本利得的课税了呢？显然，没有！你会听到高大上的一切，你就是不会听到泥腿子的一丝声音。没有了鱼鳞册，还有财政政策吗？没有了财政政策，还有人民币信用吗？或者，城市化，也算是土地革命，不过是逆向的土地革命（反革命）。超级地租是最野蛮的财政政策，超级地租会毫无悬念地将人民币变成银元券和金圆券。华丽的人们，正在向全世界展示自己的愚昧。只可惜，迷信华丽的人们，也必然变得愚昧。在中国，就今天，愚昧很华丽，华丽得让人窒息。
剧本来不及写了。因为，现实的剧正在上演。我的这些文字，当然不是编剧的既定内容。但是，不好彩，读这篇文章的人们却各个都是演员。编剧是有的，导演也是有的，但却肯定不是大家以为的人。大家以为的人，反而都是出色的演员。大萧条近了，大家拼命表演大繁荣。似乎，生怕戏剧性不强，不能让十三亿人铭心刻骨。当然，也有看明白的，拍拍屁股不演了。
我的问题是，好端端的中国，为什么一定要上演一场悲剧？
兴百姓苦、亡百姓更苦
不破不立，希望上帝的王国早日来到吧
失业潮已经来了，生存更艰难，社会会更乱了。所以警察和维稳的工资待遇都提高啦！邪恶的现行制度
这个国家会这样，不是因为国民不够聪颖，而是因为劣根性太多太重
在这个国家没有同胞之情，不团结、互爱、互助，自私自利、贪得无厌、为富不仁，一切金钱至上，享乐主义邪恶制度没有希望。国也没有民、民也就不知国。
我说的是晚清
老实说之前我确实对经济问题，抱着幸灾乐祸的思想，因为不喜有些人享受着他本不配享受的生活。一直期待经济问题的来临，但是到后期我的观念也有改变，因为经济危机崩溃或有可能的动L，也苦了普通老百姓，而且对我也不是好事。可惜不是我希望怎么样就怎么样，我希望的是经济就这样不死不活，但看情况还是会继续至很严重
经济不好的情况，现在已经很明显了。我这个帖子什么时候发的，两年前左右吧，说明我还是有些先见之明吧
我也说过可能动l，会有大变革，不止经济的还有政治，不信等着看吧